Waarom is het zo moeilijk om geconsolideerde kasstroomoverzichten op te stellen...
september 20, 2023
Waarom is het zo moeilijk om geconsolideerde kasstroomoverzichten zonder afwijkingen op te stellen wanneer alle overzichten op entiteitsniveau correct zijn?
En waarom kost het proces zoveel tijd?
Dit zijn vragen die vaak opkomen tijdens de periode waarin financiële overzichten worden opgesteld. In dit artikel proberen we ze te begrijpen, en meer.
Laten we kijken naar de uitdagingen die zich kunnen voordoen bij het opstellen van een geconsolideerd kasstroomoverzicht en die niet voorkomen in de individuele overzichten die voor elk bedrijf in de groep zijn opgesteld, en enkele van de moeilijkheden bij de overgang van een individueel kasstroomoverzicht naar een geconsolideerd overzicht.
Het doel van het kasstroomoverzicht is om de veranderingen in kasmiddelen tussen twee boekjaren te verklaren.
Meestal vallen deze veranderingen in drie categorieën:
Het kasstroomoverzicht wordt opgesteld op basis van de bewegingen van het jaar in de balansrekeningen en de informatie in de winst-en-verliesrekening.
Om deze bewegingen te vertalen, gebruiken consolidatiemanagers het concept "flow" om de veranderingen in elk balansitem met impact op kasmiddelen (kasbewegingen) te identificeren en die zonder impact, zoals valutafluctuaties en in- en uitstroom uit de reikwijdte (niet-kasbewegingen).
Op dit punt kunnen we al een groot verschil zien tussen het individuele kasstroomoverzicht en het geconsolideerde kasstroomoverzicht.
Het individuele overzicht wordt opgesteld in lokale valuta, terwijl het geconsolideerde overzicht wordt opgesteld in de groepsvaluta.
Aangezien ze variaties tussen twee financiële periodes tonen, is de standaard wisselkoers die wordt gebruikt om de stromen om te rekenen de gemiddelde koers voor de periode.
Dit betekent dat de verandering in kasmiddelen wordt omgerekend tegen de gemiddelde koers, net als de kasbewegingen die zijn opgenomen in het geconsolideerde kasstroomoverzicht.
Nu komt het gedeelte waar het iets ingewikkelder wordt, omdat de gemiddelde koers niet wordt gebruikt voor bepaalde transacties.
We zullen verschillende voorbeelden bekijken die laten zien hoe kasconversies tegen een andere koers dan de gemiddelde koers problemen kunnen veroorzaken bij het opstellen van het geconsolideerde kasstroomoverzicht.
Aangezien de dividenden die binnen de groep worden uitgekeerd bij consolidatie worden geëlimineerd, zullen alleen dividenden die aan derden worden betaald in het geconsolideerde kasstroomoverzicht verschijnen.
Aangezien dit een uitkering is van inkomsten uit het vorige jaar, zal de koers die wordt gebruikt om het dividend in een vreemde valuta om te rekenen naar de groepsvaluta normaal gesproken de gemiddelde koers van het voorgaande boekjaar zijn.
Aan de andere kant zal de verandering in kasmiddelen die verband houdt met de dividendbetaling worden omgerekend tegen de gemiddelde koers voor het huidige boekjaar.
Hier is een voorbeeld van hoe dit het geconsolideerde kasstroomoverzicht beïnvloedt
Stel dat Bedrijf M in € 80% van een Amerikaanse dochteronderneming bezit.
Tijdens boekjaar N keert F $100 aan dividenden uit voor de inkomsten van boekjaar N-1. De gemiddelde wisselkoers voor het huidige boekjaar is 0,7, en is 0,9 voor N-1.
Hier is hoe dat eruitziet:
Laten we nogmaals kijken naar ons voorbeeld waarin M 80% van de Amerikaanse dochteronderneming F bezit.
Laten we aannemen dat F een kapitaalverhoging van $100.000 uitvoert, waaraan M deelneemt voor het bedrag van zijn percentage.
Het geconsolideerde kasstroomoverzicht zal alleen het aandeel van de derden in de kapitaalverhoging aangeven, d.w.z. een externe kasbijdrage van $20.000.
Als de verandering in het eigen vermogen van F wordt omgerekend tegen de gemiddelde koers, zal er geen kasstroomprobleem zijn. Echter, een transactiewisselkoers (ook wel een historische koers genoemd) wordt vaak gebruikt om de kapitaalverhoging om te rekenen naar de groepsvaluta.
In ons voorbeeld zullen we 0,75 gebruiken als de koers van de dag voor de transactie en 0,8 als de gemiddelde koers voor het jaar. De laatste koers wordt gebruikt voor de omrekening van de verandering in kasmiddelen. Dit zou er als volgt uitzien:
Laten we aannemen dat bedrijf M een €10.000 lening verstrekt aan de Amerikaanse dochteronderneming F gedurende het jaar. F ontvangt de lening en boekt deze in zijn rekeningen in $US.
Voor dit doel converteert het bedrijf vervolgens de €10.000 tegen de koers van de dag waarop de lening werd ontvangen, d.w.z. 1,2 in ons voorbeeld. De €10.000 lening is $12.000 waard in de rekeningen van F.
Duidelijk is dat als we alleen kijken naar de individuele kasstroomoverzichten van M en F, er geen probleem is.
Er is een kasuitstroom van €10.000 aan de ene kant, en een instroom van $12.000 aan de andere kant.
Laten we eens nader kijken naar het geconsolideerde kasstroomoverzicht.
Alle intercompany transacties worden gereconcilieerd en vervolgens geëlimineerd tijdens het consolidatieproces.
Aangezien balansrekeningen worden omgerekend tegen de slotkoers, worden transacties tussen bedrijven zoals leningen en vorderingen tegen die koers gereconcilieerd.
Aan de andere kant worden de bewegingen voor het jaar omgerekend tegen de gemiddelde koers. Dit is de omrekening die kan worden gemarkeerd voor het kasstroomoverzicht.
Voor ons voorbeeld, laten we een gemiddelde €/$ wisselkoers van 1,25 aannemen en, om te vereenvoudigen, de slotkoers van 1,2 aanhouden.
De eerste tabel laat de verandering in het schulditem bij F zien, eerst in $ en vervolgens omgerekend in € voordat de transactie tijdens consolidatie wordt geëlimineerd, en daarna nadat de transactie is geëlimineerd.
Het wordt al snel duidelijk dat er geen informatie beschikbaar is over veranderingen in het schulditem bij F in de geconsolideerde overzichten.
Dit zal een probleem creëren bij het opstellen van het geconsolideerde kasstroomoverzicht omdat we niet langer in staat zijn om te onderscheiden tussen de echte kasbeweging, d.w.z. €9.600, en het valutaverschil van €400 dat van niet-kas aard is en daarom niet in het geconsolideerde kasstroomoverzicht kan verschijnen.
De tweede tabel toont de impact van deze intercompany transactie op het geconsolideerde kasstroomoverzicht.
Na de eliminatie van de intercompany transactie die, moet worden opgemerkt, wordt gereconcilieerd omdat de $12.000 omgerekend tegen de slotkoers ons €10.000 geeft, hebben we geen informatie meer over de stromen.
In feite was er aan het begin van de periode geen lening en wordt de transactie bij sluiting geëlimineerd.
De verandering in kasmiddelen geeft ons een kasuitstroom (de lening door M) van €10.000 en een kasinstroom van €9.600, d.w.z. de $12.000 lening ontvangen door F en omgerekend tegen de gemiddelde wisselkoers van de financiële periode.
De verandering in kasmiddelen van €400 op groepsniveau is te wijten aan de verandering in valuta en zou als zodanig moeten worden verklaard. Echter, we kunnen dit niet doen omdat er geen informatie is over de lening en de rekeningstromen (zie de eerste tabel in deze sectie).
Na de belangrijkste problemen met valutawisselingen te hebben gepresenteerd, moeten we ook kijken naar consolidatie-aanpassingen.
Er is veel te behandelen, dus om het kort te houden, zullen we het onderwerp illustreren aan de hand van twee voorbeelden.
Het feit dat geconsolideerde aandeleninvesteringen tijdens het consolidatieproces worden geëlimineerd, kan problemen veroorzaken bij het opstellen van het geconsolideerde kasstroomoverzicht.
Hoe kunnen we het kasbedrag van de aankoop of verkoop van effecten vinden wanneer er niets op geconsolideerd niveau in de balansrekening is, bij opening of bij sluiting?
Hier is nog een voorbeeld:
Bedrijf M in € verwerft 100% van dochteronderneming F in € voor €500.000.
Hier is wat dit betekent in het wettelijke kasstroomoverzicht en in het geconsolideerde kasstroomoverzicht in de onderstaande tabel.
M heeft een omzet van €100 ten opzichte van F, een volledig geconsolideerde dochteronderneming in USD.
F boekt een overeenkomstige last vergeleken met M ter hoogte van $120, d.w.z. €110 wanneer omgerekend tegen de gemiddelde koers.
Het verschil van €10 is een valutaverschil dat moet worden aangepast in de consolidatie via de volgende boeking:
IC-lading 10 => kasbeweging
Onverwezenlijkte vertaalverschillen 10 => niet-kasbeweging
Laten we kijken naar het resultaat in de wettelijke en geconsolideerde kasstroomoverzichten.
We zullen alleen de indirecte methode beschouwen voor het opstellen van het kasstroomoverzicht, dus we zullen de directe methode uitsluiten, die niet veel in de praktijk wordt gebruikt, hoewel het wordt aanbevolen door internationale regels.
Het feit dat in de consolidatieboeking de last een intercompany is, en de vertaalverschillen dat niet zijn, creëert een verschil in de kasstroom omdat de last wordt geëlimineerd door het consolidatieproces en de vertaalverschillen blijven.
Dit resulteert in een onevenwicht in het geconsolideerde kasstroomoverzicht, zoals te zien is in de bovenstaande tabel.
De weinige voorbeelden die in dit artikel worden gepresenteerd, laten zien hoe moeilijk het is om een geconsolideerd kasstroomoverzicht te maken, terwijl het relatief eenvoudig is om een wettelijk kasstroomoverzicht te produceren.
We vergeten soms dat het niet zou moeten jongleren met de concepten van valutavertaling, intercompany transacties, eliminatieboekingen van effecten en eigen vermogen, en accountconsolidatiemethoden zelf. Dat is waar een consolidatietoepassing om de hoek komt kijken, die een vrij automatische configuratie van het geconsolideerde kasstroomoverzicht mogelijk kan maken.
