Wat is SEC in boekhouding? Uitleg over SEC-regelgeving

Wat is de rol van de SEC in de boekhouding?

De Securities and Exchange Commission (SEC) is een Amerikaanse overheidsinstelling die verantwoordelijk is voor de handhaving van de federale effectenwetgeving, de regulering van de effectenindustrie en het waarborgen van eerlijke en efficiënte markten. De SEC werd opgericht in 1934 tijdens de Grote Depressie om het vertrouwen van het publiek in de financiële markten te herstellen na de beurskrach van 1929. De oprichting was een hoeksteen van de Securities Exchange Act van 1934, bedoeld om investeerders te beschermen en transparantie in de financiële verslaglegging te garanderen.

De regelgevende macht van de SEC onderscheidt zich door haar omvang, gecentraliseerde handhavingscapaciteit en de bevoegdheid om rechtstreeks aanzienlijke boetes op te leggen aan marktdeelnemers. De SEC reguleert een van 's werelds grootste en meest complexe financiële ecosystemen, die qua marktomvang en invloed veel andere regelgevende kaders in de schaduw stelt. De SEC houdt toezicht op meer dan 28.000 entiteiten in de effectenindustrie en jaarlijks wordt er voor meer dan $ 100 biljoen aan effecten verhandeld op de Amerikaanse aandelenmarkten.

Wie leidt de SEC?

De Securities and Exchange Commission (SEC) wordt geleid door vijf commissarissen, benoemd door de president en bevestigd door de Senaat. Een van hen wordt gekozen tot voorzitter, die optreedt als hoogste functionaris van de SEC. De commissarissen hebben een gespreide ambtstermijn van vijf jaar om consistent leiderschap te garanderen en plotselinge verschuivingen in het beleid te voorkomen. Om onpartijdig te blijven, mogen niet meer dan drie commissarissen tot dezelfde politieke partij behoren, wat een evenwichtige besluitvorming bevordert. Samen houden ze toezicht op de activiteiten van de SEC, bepalen ze het beleid en nemen ze beslissingen over regelgeving en handhaving.

Commissarissen van de SEC kunnen alleen door de president van de Verenigde Staten worden ontslagen. Dit ontslag zou een reden hebben zoals plichtsverzuim, wangedrag of onvermogen om de functies van hun ambt uit te voeren.

In de loop der jaren hebben verschillende voorzitters van de SEC een turbulent vertrek gekend, waarbij ze opstapten te midden van controverses en publieke kritiek (in totaal 4 sinds 2001). Van Harvey Pitt's verwikkelingen in de post-Enron schandalen tot Christopher Cox's rol tijdens de financiële crisis van 2008, hun vertrek benadrukt de hoge inzet van het toezicht houden op de Amerikaanse financiële markten. Hoewel er nog geen voorzitter officieel is ontslagen, is het gewicht van de publieke kritiek en de politieke onvrede genoeg gebleken om een einde te maken aan een carrière aan het roer van de SEC.

Hoe is de SEC georganiseerd?

De organisatiestructuur van de SEC bestaat uit vijf hoofdafdelingen, die elk gericht zijn op een specifiek verantwoordelijkheidsgebied:

• Divisie Bedrijfsfinanciering: Houdt toezicht op de openbaarmaking van belangrijke informatie aan investeerders en zorgt ervoor dat bedrijven hun rapportageverplichtingen nakomen.
• Afdeling Handhaving: Onderzoekt schendingen van de effectenwetgeving en onderneemt passende juridische stappen.
• Divisie Handel en Markten: Reguleert de belangrijkste deelnemers aan de effectenmarkt, waaronder beurzen, makelaars en dealers.
• Afdeling Beleggingsbeheer: Houdt toezicht op beleggingsmaatschappijen, beleggingsfondsen en beleggingsadviseurs om beleggers te beschermen.
• Divisie Economische en Risicoanalyse (DERA): Zorgt voor economische en statistische analyses als leidraad voor de beleidsvorming en handhavingsinspanningen van de SEC.

Wat heeft de SEC te maken met boekhouding?

De SEC speelt een cruciale rol in het garanderen van accurate en transparante financiële verslaglegging. Ze verplicht beursgenoteerde bedrijven op Amerikaanse markten om periodieke rapporten in te dienen, zoals de 10-K, 10-Q en 8-K, om cruciale financiële informatie te verstrekken aan investeerders. Door strikte boekhoudnormen en controlepraktijken af te dwingen, helpt de SEC fraude te voorkomen en het vertrouwen van investeerders te bevorderen.

Hoe werkt de Securities and Exchange Commission (SEC)?

De activiteiten van de SEC omvatten handhaving, toezicht en regelgeving en omvatten een breed scala aan activiteiten. Het hoofdkantoor is gevestigd in Washington, D.C., met 11 regionale kantoren verspreid over het land om lokale en regionale marktkwesties aan te pakken. Elk van de vijf divisies - Bedrijfsfinanciering, Handel en Markten, Beleggingsbeheer, Handhaving en Economische en Risicoanalyse - richt zich op specifieke aspecten van het financiële ecosysteem.

Belangrijkste functies van de SEC

• Toezicht houden op en onderzoek doen naar schendingen: De SEC houdt actief toezicht op de marktactiviteiten om mogelijke overtredingen van de effectenwetgeving op te sporen. Dit omvat handel met voorkennis, boekhoudfraude en misleidende financiële informatie. Via de afdeling Handhaving onderzoekt de SEC beschuldigingen van wangedrag en werkt daarbij nauw samen met klokkenluiders, marktdeelnemers en andere regelgevende instanties. Wanneer overtredingen worden vastgesteld, onderneemt de SEC civiele acties, legt boetes op en kan strafrechtelijke vervolging aanbevelen aan het ministerie van Justitie.
• Het beoordelen van bedrijfsdossiers: Beursgenoteerde bedrijven zijn verplicht om periodieke documenten in te dienen, zoals kwartaalverslagen (formulier 10-Q) en jaarverslagen (formulier 10-K), waarin hun financiële prestaties en operationele activiteiten worden beschreven. De SEC controleert deze deponeringen om ervoor te zorgen dat ze voldoen aan de openbaarmakingsvereisten en transparantienormen.
• Regels voorstellen en uitvoeren: De SEC heeft de bevoegdheid om regels voor te stellen en uit te voeren die de marktstabiliteit en de bescherming van beleggers bevorderen. Dit omvat regels voor effectenaanbiedingen, handelspraktijken, corporate governance en financiële verslaglegging.
• Toezicht houden op marktdeelnemers: De SEC houdt toezicht op verschillende marktdeelnemers, waaronder aandelenbeurzen, broker-dealers, beleggingsadviseurs en beleggingsfondsen. Zij zorgt ervoor dat deze entiteiten zich houden aan wettelijke en ethische normen, transparant werken en handelen in het belang van beleggers.
• Kapitaalvorming vergemakkelijken: De SEC speelt een cruciale rol in de ondersteuning van bedrijven, met name kleine en middelgrote ondernemingen, bij het aantrekken van kapitaal. Via programma's als Regulation D en Regulation A biedt ze bedrijven toegang tot financiering met behoud van de bescherming van beleggers.
• Samenwerken met het publiek en belanghebbenden: Het agentschap vraagt regelmatig om inbreng van het publiek over voorgestelde regels en gaat de dialoog aan met belanghebbenden via openbare forums, adviescommissies en programma's om investeerders te bereiken. Deze initiatieven zorgen ervoor dat het beleid de behoeften van een breed scala aan marktdeelnemers weerspiegelt.
• Educatieve initiatieven: Via het Office of Investor Education and Advocacy geeft de SEC informatie over onderwerpen als fraudepreventie, pensioenplanning en het begrijpen van jaarrekeningen.

Hoe maakt de SEC nieuwe regels?

De SEC volgt een gestructureerd proces voor het maken van regels:

• Voorstel: Het opstellen van een voorgestelde regel, vaak op basis van onderzoek en input van belanghebbenden.
• Publiek commentaar: Publicatie van het voorstel voor publieke feedback.
• Evaluatie en herziening: Het analyseren van opmerkingen en het maken van noodzakelijke aanpassingen.
• Definitieve goedkeuring: Stemmen door commissarissen om de regel af te ronden en aan te nemen.

Aan wie rapporteert de SEC?

De SEC rapporteert aan het Congres en zorgt ervoor dat er verantwoording wordt afgelegd over de regulering van de financiële markten. Het toezicht van de SEC is cruciaal, maar de SEC is ook kritisch bekeken tijdens grote schandalen en hoorzittingen. De SEC speelde met name een rol in het Enron-schandaal, dat gebreken in de financiële verslaglegging en controle aan het licht bracht, wat leidde tot de Sarbanes-Oxley Act van 2002. Ook de financiële crisis van 2008 bracht hiaten in het toezicht aan het licht, wat leidde tot hervormingen om de transparantie te vergroten. De SEC werd kritisch bekeken vanwege haar gebrek aan toezicht op grote financiële instellingen, waaronder Lehman Brothers en AIG, die tijdens de crisis een centrale rol speelden. De SEC slaagde er niet in om riskante praktijken zoals buitensporige hefboomwerking, slecht risicobeheer en een verkeerde voorstelling van de risico's van subprime hypotheken te ontdekken. De lichte regulering van ratingbureaus en het schaduwbanksysteem, in combinatie met beperkte handhavingsacties, zorgde ervoor dat de kwetsbaarheden van het systeem ongecontroleerd konden toenemen, waardoor de crisis nog ernstiger werd.

De SEC is ook betrokken geweest bij hoorzittingen over handel met voorkennis, de regulering van cryptocurrency en geruchtmakende zaken zoals het Ponzi-plan van Bernie Madoff.

Wat is de relatie tussen de SEC en de IASB?

De SEC werkt samen met de International Accounting Standards Board (IASB) om wereldwijde consistentie in boekhoudstandaarden te bevorderen. Op 15 november 2007 stond de SEC Amerikaanse bedrijven toe om de International Financial Reporting Standards (IFRS) te gebruiken voor hun jaarrekeningen. Deze beslissing betekende een belangrijke stap in de richting van harmonisatie van de algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving (Generally Accepted Accounting Principles - GAAP) van de VS met de IFRS.

SEC-voorschriften die financiële en boekhoudteams moeten kennen

Verordening S-X

In Regulation S-X (17 C.F.R. Part 210) staan de vereisten voor de vorm, inhoud en presentatie van financiële overzichten die bij de SEC worden ingediend. Dit omvat bepalingen over openbaarmakingen, financiële schema's en controlevereisten voor deponeringen zoals registratieverklaringen, proxyverzoeken en jaarverslagen. Het zorgt voor transparantie en vergelijkbaarheid en schrijft consistentie voor in boekhoudpraktijken. Er wordt bijvoorbeeld gespecificeerd hoe winst- en verliesrekeningen, kasstromen en balansen moeten worden opgemaakt en gepresenteerd. Elke afwijking van deze standaarden kan leiden tot vertragingen in SEC-dossiers of boetes.

Staff Accounting Bulletins (SAB's)

Staff Accounting Bulletins worden uitgegeven door de staf van de SEC om richtlijnen te geven over de toepassing van boekhoudkundige principes. Hoewel ze niet bindend zijn, worden SAB's op grote schaal overgenomen door bedrijven omdat ze de verwachtingen van de SEC weergeven met betrekking tot de naleving van boekhoudstandaarden. Ze gaan vaak in op nieuwe boekhoudkundige kwesties of verduidelijken interpretaties van bestaande regels, waardoor ze essentieel zijn om in lijn te blijven met veranderende regelgeving. Voorbeelden hiervan zijn SAB's over omzetverantwoording en op aandelen gebaseerde betalingen, die praktische inzichten bieden voor nauwkeurige financiële verslaglegging.

AAER's (Accounting and Auditing Enforcement Releases)

AAER's belichten de handhavingsacties van de SEC tegen personen of entiteiten die zich niet houden aan de boekhoud- en controlestandaarden. Deze berichten documenteren vaak gevallen van fraude, onjuiste voorstellingen van zaken of nalatigheid in de financiële verslaglegging. Door deze acties bekend te maken, wil de SEC wangedrag ontmoedigen en het vertrouwen van beleggers behouden. AAER's kunnen bijvoorbeeld schikkingen of boetes beschrijven die zijn opgelegd voor het verkeerd weergeven van inkomsten, handel met voorkennis of het overtreden van auditregels. Ze dienen als waarschuwing voor bedrijven en accountants en benadrukken het belang van naleving.

Regels van de Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB)

De PCAOB, die onder toezicht staat van de SEC, handhaaft de controlestandaarden om controles van hoge kwaliteit bij beursgenoteerde bedrijven te garanderen. De regels van de PCAOB hebben betrekking op de onafhankelijkheid van accountants, controledocumentatie en inspectieprotocollen. Belangrijke bepalingen zijn onder andere verplichte roulatie van hoofdauditpartners en strikte richtlijnen voor kwaliteitscontrole van auditkantoren. De inspecties en handhavingsacties van de PCAOB vormen een integraal onderdeel van het waarborgen van de integriteit van de financiële verslaglegging en zorgen ervoor dat auditors zich houden aan strenge normen die in lijn zijn met de verwachtingen van de SEC. Deze regels vergroten het vertrouwen van beleggers door de transparantie en betrouwbaarheid van controles te bevorderen.

Wat zijn de boekhoudstandaarden van de SEC?

De SEC houdt toezicht op de toepassing van boekhoudnormen om te zorgen voor transparantie, consistentie en betrouwbaarheid in de financiële verslaglegging voor beursgenoteerde bedrijven in de Verenigde Staten. Deze standaarden zijn voornamelijk gebaseerd op de algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving in de VS (U.S. GAAP), ontwikkeld door de Financial Accounting Standards Board (FASB). Ze dienen als raamwerk voor het opstellen van jaarrekeningen die voldoen aan de wettelijke vereisten van de SEC.

• Regelmatigheidsbeginsel: Het naleven van vastgestelde regels en voorschriften.
• Consistentiebeginsel: Uniforme toepassing van boekhoudmethoden in de tijd.
• Oprechtheidsprincipe: eerlijke weergave van financiële overzichten.
• Principe van bestendigheid van methoden: Consistentie in boekhoudmethoden voor vergelijkbaarheid.
• Principe van niet-compensatie: Volledige openbaarmaking van financiële resultaten zonder verrekening van schulden met opbrengsten.
• Voorzichtigheidsprincipe: Voorzichtige weergave van financiële resultaten.
• Continuïteitsbeginsel: Veronderstelling van voortgaande bedrijfsvoering.
• Periodiciteitsprincipe: Rapportering van financiële prestaties over gedefinieerde periodes.
• Materialiteitsprincipe: Openbaarmaking van alle relevante financiële informatie.
• Principe van uiterste betrouwbaarheid: Zorgen voor integriteit in de financiële verslaggeving.

Belang van SEC-standaarden

Door af te stemmen op de U.S. GAAP bieden de boekhoudstandaarden van de SEC een robuust raamwerk voor financiële verslaggeving. Ze zorgen ervoor dat bedrijven een nauwkeurig en eerlijk beeld geven van hun financiële prestaties en toestand, wat essentieel is voor het vertrouwen van beleggers, de marktefficiëntie en de naleving van de regelgeving.

Naast het afdwingen van deze principes controleert de SEC bedrijven op naleving en kan ze corrigerende maatregelen nemen, waaronder boetes, in geval van overtredingen. Inzicht in deze principes is essentieel voor organisaties om geloofwaardig te blijven en juridische gevolgen te voorkomen. In de loop der jaren zijn er veel gevallen geweest van bedrijven die deze principes schonden. Enkele van de meest recente voorbeelden van overtredingen zijn de boete van 3 miljoen dollar van Celsius Holdings in 2025 voor onjuiste boekhouding van op aandelen gebaseerde toekenningen; de boete van 45 miljoen dollar van UPS in 2024 voor het verkeerd waarderen van de vrachtdivisie; en de boete van 14,5 miljoen dollar van Fluor Corporation in 2024 voor fouten in de boekhouding. Dit is exclusief eerdere zaken zoals de boete van $10 miljoen van EY in 2021 en de boete van $6,2 miljoen van KPMG in 2017 voor wangedrag bij de accountantscontrole.

Blijf op de hoogte van SEC-regelgeving met Prophix

Inzicht in de SEC-regelgeving is van vitaal belang voor het handhaven van compliance en het bevorderen van het vertrouwen van investeerders. Door op de hoogte te blijven van de SEC-regels en boekhoudnormen kunnen financiële teams transparantie garanderen en boetes vermijden. Prophix kan organisaties helpen om hun inspanningen op het gebied van naleving te stroomlijnen en zich aan te passen aan de veranderende regelgeving.