Indirecte versus directe cashflow: wat is het beste? | Prophix

Een kasstroomoverzicht is een financieel document dat laat zien hoe het geld in en uit een bedrijf stroomt gedurende een bepaalde periode. Het omvat in- en uitgaande kasstromen en helpt belanghebbenden inzicht te krijgen in de liquiditeit en financiële gezondheid van een bedrijf. Bovendien kunnen kasstroomoverzichten na verloop van tijd worden gebruikt om liquiditeitsprognoses op te stellen. Een goed begrip van de kassituatie van een bedrijf en betrouwbare voorspellingen zijn beide cruciaal voor het nemen van strategische beslissingen.

Er zijn twee methoden om kasstroomoverzichten te genereren: direct en indirect. Elke methode heeft zijn voor- en nadelen. Als je de sterke punten van zowel de directe als de indirecte methode kent, kunnen financiële en boekhoudkundige teams het juiste gereedschap voor de juiste taak gebruiken en gebruikmaken van de kwaliteiten van elke methode.

Wat is een kasstroomoverzicht?

In de financiële boekhouding presenteert een kasstroomoverzicht de veranderingen in geldmiddelen en kasequivalenten als gevolg van verschuivingen in bijbehorende rekeningen en inkomsten. Een kasstroomoverzicht identificeert de bron van het geld en beschrijft hoe het is gebruikt gedurende een bepaalde periode. Deze overzichten worden vaak gebruikt voor rapportage, interne besluitvorming en prognoses, wat betekent dat betrouwbare en nauwkeurige financiële gegevens in je kasstroomoverzicht essentieel zijn.

Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten

Operationele kasstroom (OCF) is de volgende formule:

Netto inkomsten + Niet-kaskosten - Toename in werkkapitaal = Operationele kasstroom

OCF is het geld dat wordt gegenereerd door normale bedrijfsactiviteiten en operaties binnen een bepaald tijdsbestek. Dit is een van de belangrijkste berekeningen die FP&A analisten zullen gebruiken om de winstgevendheid van een bedrijf te bepalen.

Kasstroom uit investeringsactiviteiten

Kasstroom uit investeringsactiviteiten (CFI) is de gecombineerde verandering in geldmiddelen als gevolg van verliezen en winsten die verband houden met investeringen die een bedrijf heeft gedaan. Hieronder vallen het investeren en verkopen van effecten of activa. CFI wordt berekend met deze formule:

Kapitaaluitgaven (of Capex) + Aankoop van langetermijninvesteringen + Bedrijfsovernames - Desinvesteringen = Kasstroom uit investeringen

Elk van deze factoren, behalve de Desinvesteringen, zou een negatieve waarde moeten hebben. Voor de meeste organisaties zal dit, vooral Capex, de grootste uitstroom van geldmiddelen voor het bedrijf zijn.

Kasstroom uit financieringsactiviteiten

Kasstroom uit financieringsactiviteiten (CFF) is de beweging van geldmiddelen tussen eigenaars, investeerders, crediteuren en het bedrijf. Dit omvat schulden, eigen vermogen en dividenden. CFF wordt weergegeven door deze formule:

Uitgifte/inkoop eigen vermogen + Uitgifte/inkoop vreemd vermogen + Dividendbetalingen = Kasstroom uit Financiering = CFF

Aan het derde deel kunnen ook extra posten worden toegevoegd. Sommige beleggers kunnen deze overzichten nauwkeuriger bekijken. Hoewel ze kasstroompositief lijken, kan dat er ook op wijzen dat het bedrijf zelf niet genoeg geld genereert en te zwaar leunt op financiering.

Pro forma kasstroomoverzicht

Een pro forma kasstroomoverzicht is een voorspellend rapport dat beschikbare financiële gegevens gebruikt om de verwachte kasstroom van een bedrijf te projecteren. Deze overzichten geven verwachte of geplande toekomstige uitgaven en investeringen weer. Ze worden vaak gebruikt door starters en nieuwe bedrijven om plannen te consolideren en te communiceren naar belanghebbenden en potentiële investeerders. Een pro forma kasstroomoverzicht kan worden gemaakt met behulp van de directe of indirecte methode, afhankelijk van de doelen, het bereik en de beschikbare financiële gegevens.

Directe versus indirecte kasstroom

Er zijn twee manieren om kasstroomoverzichten op te stellen: direct en indirect. Over het algemeen zullen grotere bedrijven met een complexere boekhouding en rapportage de indirecte methode gebruiken vanwege de efficiëntie, terwijl kleinere bedrijven de directe methode zullen gebruiken omdat die eenvoudiger is.

Directe kasstroom

Bij de directe methode worden alle geldtransacties direct genoteerd. Alle kasbewegingen, zowel de instroom als de uitstroom, worden gecombineerd om het overzicht te creëren. Dit wordt arbeidsintensief naarmate het aantal transacties toeneemt. Maar ondanks de extra inspanning geeft het resulterende overzicht gemakkelijk te begrijpen details over de cashflow van een bedrijf.

Indirecte kasstroom

Deze methode begint met het nettoresultaat en past dit aan voor veranderingen in de kasrekeningen. Beginnend met het nettoresultaat van de winst-en-verliesrekening, aangepast voor niet-geldelijke transacties en veranderingen in het werkkapitaal. Deze methode gebruikt geen kasontvangsten voor haar resultaten, dus het is niet nodig om alle individuele transacties op te sommen. Omdat niet alle contante transacties hoeven te worden opgesomd, is deze methode veel sneller voor het verwerken van grote rekeningen.

Dat is een kort overzicht van de directe versus indirecte methode voor cashflow. Laten we in de details duiken.

Wat is de indirecte kasstroommethode?

De indirecte kasstroommethode begint met het nettoresultaat van de organisatie en corrigeert dat bedrag voor eventuele niet-geldelijke transacties die binnen een bepaalde periode hebben plaatsgevonden.

Voordelen van de indirecte methode

• Indirecte kasstroomoverzichten zijn sneller en eenvoudiger te berekenen omdat niet alle contante transacties afzonderlijk hoeven te worden bijgehouden en opgenomen.
• Deze snelheid maakt de indirecte methode geschikter voor grotere organisaties met frequente rapportages, of waar het onbetaalbaar kan zijn om elke transactie nauwkeurig bij te houden.
• Voldoet aan GAAP (algemeen aanvaarde boekhoudprincipes)
• Gemakkelijk te berekenen vanuit het grootboek van een bedrijf.
• Gebruikt de boekhoudmethode op transactiebasis, die waarschijnlijk al elders in de boekhoudkundige en financiële processen van de organisatie wordt gebruikt.
• Reconciliatie, die door de FASB wordt vereist voor rapportage, wordt met deze methode gegenereerd.
• Minder duidelijkheid en detail voor individuele contante transacties.

Nadelen van de indirecte methode

• Minder duidelijkheid en detail voor individuele contante transacties.

Wat is de directe kasstroommethode?

De directe kasstroommethode, ook bekend als de methode van de winst-en-verliesrekening, gaat uit van de werkelijke in- en uitstroom van geldmiddelen uit de bedrijfsactiviteiten. Deze methode registreert contant geld zoals het binnenkomt van klanten of eruit gaat om uitgaven te betalen. Deze methode geeft een gedetailleerder beeld van de kasactiviteiten van een bedrijf dan de indirecte methode.

Hier zijn voor- en nadelen aan verbonden. Kort samengevat is het belangrijkste voordeel dat je een gedetailleerd beeld krijgt van de werkelijke kasstroom, waarbij elke afzonderlijke transactie duidelijk wordt vermeld en geïdentificeerd. Het grootste nadeel is echter dat het moeilijk wordt om dit niveau van tracking op schaal nauwkeurig bij te houden. Alle transacties samenvoegen en controleren voor de eindafrekening kan ook bijzonder tijdrovend zijn.

Complexiteit van de directe kasstroommethode

Deze methode zal voor de meeste organisaties niet efficiënt zijn. Indirect heeft vaak de voorkeur omdat het sneller is en omdat de methode overeenkomt met het boekhoudsysteem op transactiebasis dat waarschijnlijk elders in de organisatie in gebruik is.

Bij een boekhouding op transactiebasis wordt de verkoop geregistreerd wanneer deze heeft plaatsgevonden en of de betaling is ontvangen. Dit maakt het lastig om de werkelijke contante transacties bij te houden, omdat betalingen achteraf moeten worden vergeleken met facturen. Bovendien vereist de Financial Accounting Standards Board (FASB) een aansluitingsrapport naast de directe methode. Dit rapport past het nettoresultaat aan voor niet-geldelijke posten en wijzigingen in balansrekeningen, wat extra werk met zich meebrengt. Deze reconciliatie wordt uitgevoerd als onderdeel van de indirecte methode.

Voor veel organisaties worden de voordelen van de directe methode en de verbeterde gedetailleerdheid en duidelijkheid van het uiteindelijke overzicht overschaduwd door de extra tijd, het werk en de benodigde rapportage.

Voordelen van de directe methode

• Geeft een duidelijker beeld en meer detail van de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten.
• Gemakkelijker te begrijpen voor de eindgebruiker omdat het de werkelijke contante transacties toont en geen extrapolatie.
• GAAP wordt geaccepteerd.

Nadelen van de directe methode

• Lastig en tijdrovend om te berekenen.
• Er moeten aanvullende aansluitingen worden gegenereerd voor rapportage en verificatie.
• Onpraktisch voor veel organisaties.

Voorbeeld indirecte kasstroommethode

Hier volgt een korte stap-voor-stap uitleg van de indirecte kasstroommethode. Houd er rekening mee dat aanvullende stappen nodig kunnen zijn op basis van de boekhoudkundige of rapportagevereisten van je organisatie of bedrijfstak.

Stap 1: Nettoresultaat en aanpassing voor niet-kaskosten

Begin met het nettoresultaat voor de periode, dat is je totale omzet minus kosten, operationele kosten en belastingen. Pas dit nettoresultaat aan voor niet-kaskosten.

Stap 2: Activa aanpassen

Verwijs naar de balans en pas het nettoresultaat aan voor veranderingen in activa zoals vorderingen, contanten, onroerend goed, voorraden en voorraad. Stijgingen van andere activa dan contanten verlagen de kasstroom, terwijl dalingen van deze activa de kasstroom verhogen.

Stap 3: Aanpassing passiva

Pas het nettoresultaat aan voor veranderingen in verplichtingen zoals crediteuren, kosten en schulden. Het afbetalen van schulden verlaagt de kasstroom, terwijl het aangaan van meer schulden de kasstroom kan verhogen of handhaven.

Stap 4: Kasstroom uit investerings- en financieringsactiviteiten opnemen

Tel de kasstromen uit investeringsactiviteiten (bijvoorbeeld het kopen/verkopen van onroerend goed of bedrijfsmiddelen) en financieringsactiviteiten (bijvoorbeeld het aflossen van schulden, het verkopen van aandelen) bij elkaar op. De nettowijziging in je kasstroom is de som van de kasstroom uit bedrijfs-, investerings- en financieringsactiviteiten.

Voor een uitstekende video-uitleg van de indirecte methode raden we je de video van Accounting Stuff over de indirecte methode van kasstroomoverzichten aan.

Voorbeeld van directe kasstroommethode

Dit is hoe de directe kasstroommethode eruit zou zien voor een klein bedrijf. Deze methode werkt het beste op kleinere schaal, waar de benodigde ontvangsten gemakkelijk toegankelijk zijn en zo weinig dat ze snel kunnen worden geboekt.

Contante ontvangsten:

Contant geld uit verkoop: $20.000

Ontvangen rente: $200

Totaal kasontvangsten: $20.200

Contante betalingen:

Betalingen aan leveranciers: $8.000

Salarissen en lonen: $4.000

Huur: $2.000

Nutsvoorzieningen: $500

Marketingkosten: $300

Reparaties: $200

Totale contante betalingen: $15,000

Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten:

Totale kasontvangsten: $20.200

Totale contante betalingen: $15.000 $15,000

Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten: $20.200 - $15.000 = $5.200

Veelgemaakte fouten in kasstroomoverzichten

Het creëren van kasstroomoverzichten kan een uitdaging zijn en er zijn verschillende veelvoorkomende problemen die je kunt tegenkomen. Hier zijn tien van de meest gemaakte fouten in kasstroomoverzichten:

• Onjuiste classificatie: Het verkeerd labelen van kasstromen tussen bedrijfs-, investerings- en financieringsactiviteiten kan het overzicht vertekenen en mensen misleiden die het overzicht gebruiken voor prognoses en besluitvorming.
• Het weglaten van transacties in natura: Het niet opnemen van niet-geldelijke transacties, zoals afschrijvingen, resulteert in onnauwkeurige aanpassingen van het nettoresultaat.
• Tijdsverschillen: Het niet correct matchen van kasstromen met de juiste rapportageperiode leidt tot fouten in het kasstroomoverzicht.
• Onvolledige gegevensverzameling: Ontbrekende of onvolledige gegevens over kasontvangsten en -betalingen kunnen leiden tot een onvolledig kasstroomoverzicht, vooral wanneer de directe methode wordt gebruikt.
• Fouten bij het aanpassen van het nettoresultaat: Bij het gebruik van de indirecte methode zullen fouten bij het aanpassen voor veranderingen in het werkkapitaal, zoals debiteuren, voorraden en crediteuren, leiden tot fouten in de kasstroom uit operationele activiteiten.
• Dubbeltellingen: Het dubbel tellen van in- en uitgaande kasstromen door ze in meer dan één categorie op te nemen, zorgt voor onnauwkeurige en misleidende eindsaldi.
• Inconsistente grondslagen voor financiële verslaggeving: Inconsistente boekhoudregels of -praktijken in verschillende periodes of organisaties bemoeilijken het opstellen en vergelijken van kasstroomoverzichten. Door duidelijke en consistente methoden te hanteren voor verschillende organisaties en perioden, blijven rapportage en prognoses gestroomlijnd en nauwkeurig.
• Complexe transacties: Complexe transacties, zoals fusies, overnames of grote financieringsovereenkomsten, kunnen moeilijk te classificeren en nauwkeurig te rapporteren zijn.
• Omrekening van valuta: Voor bedrijven die internationaal actief zijn, kan het omrekenen van transacties in vreemde valuta naar de rapporteringsvaluta fouten introduceren als dit niet correct wordt afgehandeld.
• Gebrek aan aansluiting: Het niet aansluiten van het kasstroomoverzicht met de kassaldi op de balans kan leiden tot discrepanties en onnauwkeurigheden.

Indirecte versus directe methode: wat is beter?

Beide methoden om de kasstroom te berekenen zijn geschikt. Houd bij het kiezen van een methode rekening met het einddoel van de kasstroomoverzichten en de hoeveelheid financiële gegevens die nodig zijn om de overzichten te maken. Het is ook mogelijk om beide methoden voor verschillende doelen te gebruiken. De indirecte methode kan bijvoorbeeld gebruikt worden voor de reguliere kasstroomoverzichten en -rapportages van een bedrijf, terwijl de directe methode gebruikt kan worden voor specifieke kleinschalige analyses of kortetermijnprojecties.

Over het algemeen geven de meeste organisaties de voorkeur aan de indirecte methode. Grotere organisaties profiteren het meest van de indirecte methode vanwege de snelheid en efficiëntie naast de rapportage en andere boekhoudkundige en financiële activiteiten. Hoewel er wat detail en nauwkeurigheid wordt ingeleverd voor deze snelheid, is het over een lange periode nauwkeurig en betrouwbaar.

Kleinere bedrijven zullen waarschijnlijk de voorkeur geven aan de directe methode vanwege het gemak waarmee het resulterende overzicht te begrijpen is en de granulaire nauwkeurigheid en duidelijkheid die het biedt. Voor een kleiner bedrijf zijn de gegevens die de directe methode vereist minder lastig te beheren en minder beperkend.

Indirecte versus directe methode voor het creëren van pro forma kasstroomoverzichten

Pro forma kasstroomoverzichten kunnen een waardevol inzicht geven in de verwachte prestaties van een bedrijf. Afhankelijk van de vereisten van een projectie kan een pro forma kasstroomoverzicht worden gegenereerd met behulp van de directe of indirecte methode.

Een indirect pro forma kasstroomoverzicht is het meest waardevol als er wordt gekeken naar prognoses voor de lange termijn. Dit is het meest geschikt voor grotere bedrijven met meer historische financiële gegevens.

Een direct pro forma kasstroomoverzicht is het meest geschikt voor korte termijn, gedetailleerde prognoses, vooral als financiële gegevens uit het verleden niet beschikbaar zijn. Dit is vooral waardevol voor nieuwe bedrijven die geen substantiële historische financiële gegevens hebben om te gebruiken.

FAQ's over de indirecte vs. directe methode

Wat is het verschil tussen de directe en indirecte methode?

Bij de directe methode worden alle contante transacties direct weergegeven en wordt de kasstroom uit deze transacties berekend.

De indirecte methode begint met het nettoresultaat en corrigeert voor niet-geldelijke posten en veranderingen in het werkkapitaal. De kasstroom wordt afgeleid uit deze grotere bedragen, zonder dat elke afzonderlijke geldtransactie hoeft te worden verzameld.

Waarom heeft de indirecte methode de voorkeur boven de directe methode?

De indirecte methode heeft de voorkeur omdat deze sneller en eenvoudiger te gebruiken is, de boekhoudmethode op transactiebasis gebruikt en als onderdeel van de productie een afstemming van kasstromen genereert, die vereist is voor rapportage.

Wat zijn de voordelen van de indirecte methode boven de directe methode?

De voordelen van de indirecte methode zijn

• Betere synergie met bestaande boekhoudprocedures en rapportagevereisten
• Sneller te produceren
• Gemakkelijker om grotere, complexere cashflowsituaties te beheren

Wat is het verschil tussen de directe methode en de transactiemethode?

De toerekeningsmethode is een boekhoudmethode waarbij inkomsten worden geboekt wanneer een verkoop is gedaan, ongeacht of het geld is ontvangen of niet. Op dezelfde manier wordt een betaling geboekt wanneer een aankoop is gedaan, niet wanneer het geld is verstuurd. Deze methode wordt typisch gebruikt bij de indirecte methode voor het meten van kasstromen.

De directe methode om de kasstroom te meten maakt gebruik van boekhouding op kasbasis, waarbij inkomsten en uitgaven worden geboekt wanneer het geld wordt verplaatst. Over het algemeen is de directe methode eenvoudiger. Deze methode wordt gebruikt als er een lange periode kan zitten tussen een aankoop en de betaling.

Is de directe methode toegestaan onder GAAP?

Ja, GAAP keurt het gebruik van de directe methode goed en moedigt het aan vanwege de grotere nauwkeurigheid en duidelijkheid.

Is de directe methode toegestaan onder IFRS?

Ja, IFRS accepteert de directe methode en moedigt deze aan om dezelfde redenen als GAAP, namelijk duidelijkheid en nauwkeurigheid.

Wat zijn de drie boekhoudmethoden?

Accrual Accounting (gebruikt met dubbele boekhouding), Cash-Basis (gebruikt met enkelvoudige boekhouding) en Modified Cash-Basis (ook gebruikt met dubbele boekhouding).

Conclusie: Directe versus indirecte kasstroom

Beide methoden van cashflow bieden waarde voor verschillende bedrijfscontexten. Hoewel indirect vaak wordt gezien als de methode die de voorkeur verdient, kan directe cashflow zeer waardevol zijn voor sommige organisaties. Elke methode is belangrijk om in gedachten te houden omdat er niet één correct antwoord is voor elke cashflowbehoefte.

Lees meer over hoe Prophix One u kan helpen uw kasstromen met vertrouwen te projecteren en te analyseren.